En riktig snackis
En riktig snackis i styrelserummen.
Jag var på ett mingel med många styrelseproffs i veckan. En riktig snackis i styrelserummen är beslutet om att styrelseledamöter inte längre ska kunna fakturera sitt arvode. Våra kunder undrar; Hur mycket kommer vi att behöva höja arvodena? Ska vi börja betala pension för våra styrelseledamöter? Hur ska vi göra med våra styrelseledamöter som inte bor i Sverige?
Här är ROPAs syn på förslaget:
- Möjligheten att fakturera styrelseuppdrag ger styrelseledamöter frihet och flexibilitet, en möjlighet att bygga upp en reserv i sitt aktiebolag, köpa aktier och spara till pension.
- Möjligheten att fakturera styrelseuppdrag skapar värde i den svenska aktiemarknaden. En oberoende styrelseledamot kan vara oberoende på riktigt, i förhållande till företagsledning och stora aktieägare.
- Ansvaret som styrelseledamot påverkas inte av om, och när, du får betalt som tjänsteman eller fakturerar.
Den här frågan borde stå högt på agendan för:
- Aktiespararna – som vill ha fler oberoende styrelseledamöter i styrelserna, jag tror inte de menar tjänstemän.
- Institutionella ägares förening – som behöver styrelseledamöter som representerar alla ägare i styrelserna
- Kollegiet för svensk bolagsstyrning – som sätter praxis och god sed inom bolagsstyrning
- Aktiemarknadsbolagens förening – viktig fråga för de bolag som idag har styrelseledamöter som fakturerar, oviktig fråga för de bolag som idag betalar ut arvodet som lön
- Nasdaq Stockholm
- Aktietorget
- NGM
- Företagarna – som har en växande grupp medlemmar som är konsultbolag där en del av affären är styrelseuppdrag
First North – Svenska fonder kan öka sin ägarandel
First North – från årsskiftet kan svenska fonder öka sin ägarandel.
First North får samma skattestatus som AIM-marknaden i UK och från årsskiftet kan svenska fonder öka sina ägarandelar. För bolag som inte har någon chans att kvalificera sig för Stockholmsbörsens Benchmark Index för bolag som är noterade på stora listan (reglerad marknad) så finns det nu väldigt få anledningar att välja stora listans Small Cap segment. Välj First North Premier, det är den moderna marknadsplatsen. Idag är det fler bolag noterade på First North än på börsens Small Cap lista. För informationsgivning gäller samma europeiska regelverk (MAR) på First North, Aktietorget, NGM och Stockholmsbörsen.
Dags för First North bolagen att börja bearbeta institutionella ägare mer aktivt.
Aktiespararnas nya ägarbok
Ägarboken från aktiespararna – jag håller inte med!
Lägger upp länken till → nya ägarboken från Aktiespararna men jag håller inte med. Att det ska finnas tre oberoende ledamöter i styrelsen är ett märkligt krav. Se bara på statens bolag och prestation? Att ha engagerade ägare är en framgångsfaktor på börsen. Ägare jobbar för värdeutveckling av aktien och inte för sin lön (arvode)som tjänstemän (oberoende styrelseledamöter). Aktiespararna bör fundera på hur oberoende oberoende styrelseproffs verkligen är? Det finns många som är beroende av sitt styrelseuppdrag. Vill vi ha tjänstemannastyrda styrelser på börsen? Och hur stora styrelser ska vi ha i småbolagen?
Idag gäller Bolagskoden: Styrelsens storlek och sammansättning
- Högst en bolagsstämmovald styrelseledamot får arbeta i bolagets ledning eller i ledningen för bolagets dotterbolag.
- Majoriteten av de bolagsstämmovalda ledamöterna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.
- Minst två av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.
Jag kan förstå poängen att Aktiespararna vill vara med i självregleringsorganen. Historiken är ju att självregleringen på den svenska aktiemarknaden hanterades av Investor och Industrivärden. Sedan kom fondkapitalet och de institutionella investerarna med genom fondbolagens förening och institutionella ägares förening. Våra investmentbolag kontrollerar ju stora delar av Large Cap men på Mid Cap och SmallCap är det fondkapitalet som styr.
Done Deal | Grundarna i Itello säljer till Monterro
Done Deal | Monterro investerar i Itello
Itello, som är marknadsledande inom utveckling av affärssystem och digitala lösningar för liv- och pensionsbranschen, tar in Monterro som ägare tillsammans med grundarna.
ROPA agerade rådgivare till grundarna i Itello.
Praxis utvecklas
Uppdaterade frågor och svar om MAR
Efter ett år börja nu Nu börja praxis att sätt sig – här finns uppdaterade frågor och svar om MAR – insiderinformation och rapportering.
→ Uppdaterad Q&A från fondhandlarföreningen, Vinge & MSA.
IPO-lunch #5
IPO-lunch #5
IPO-lunch #5
På vår femte IPO-lunch så levererade vi, (från vänster till höger) – Deloitte med Partner och börsrevisor Thomas Strömberg, Nasdaq med börschefen Lauri Rosendahl, Carnegie med David Kroon och Lars-Erik Sjöberg, Baker & McKenzie med Partner Joakim Falkner, Swedbank Robur med fondförvaltaren Erik Sprinchorn och ROPA med Jenny Rosberg, en 360 graders uppdatering på trender och utveckling i IPO-marknaden i Sverige.
Cornerstone-investerare som vi har pratat mycket om på våra IPO-luncher och som är en helt unik svensk del i IPO-processen har blivit en etablerad praxis i marknaden. Alla IPO-er utom en på stora listan hade ”hörnstensinvesterare” under 2016.
Vi pratade en hel del om investerarnas syn på stora listan jämfört med MTF-marknaderna och de stora skillnaderna i noteringsprocessen. Spaningen för nästa steg i utvecklingen är att institutionella investerare tillåts öka andelen av fonden som är investerad i bolag som är noterade på MTF-marknader. Det kommer att höja statusen på First North och Aktietorget. Nasdaq håller på att se över nästa steg i utvecklingen av First North Premier. Avslutningsvis pratade vi om hur viktigt det är att vi skapar förutsättningar för att behålla Tech-klustret i Sverige.
Mest fotade bilden hade Thomas Strömberg, Partner från Deloitte: Tio vanliga iakttagelser från de senaste årens börsrevisioner:
-
- Styrelsens sammansättning (oberoende, erfarenhet från roll i noterad miljö)
- Otillräcklig erfarenhet i ledningen från extern informationsgivning i en noterad miljö
- Övergång till IFRS och efterlevnad av uppställda krav för finansiell rapportering
- Inga/bristfälliga delårsrapporter upprättade
- Process och rutiner för riskanalys och riskhantering (finansiella/strategiska/operativa risker)
- Back-up saknas eller är otillräcklig på ”CFO-nivå”
- ”Equity story” – Hänger budskapet ihop
- Prospektets utformning (komplex finansiell historik/behov av proformaredovisning)
- Transaktioner med närstående
- Transparens i prospekt kopplat till exponeringar verksamheten.
Om du vill ha presentation från lunchen så kontakta ROPA.
Eller anmäl dig till nästa lunch HÄR.
ByggPartner på Nasdaq First North Premier
Trading Start | ByggPartner på Nasdaq First North Premier
ByggPartner till börsen, handelsstart på Nasdaq First North Premier idag. Det är alltid lika roligt att få hjälpa ägare, styrelse och ledning till börsen. ByggPartner har en stark ledning med Sverker Källgården som VD, Claes Thelander som CFO, Ann-Louise Holmbom som HR och ny vice VD Fredrik Leo på väg in från NCC. Grundaren och entreprenören Bo Olsson hänger med på Börsen. Bland cornerstone investerarna finns familjen Dan Sten Olsson m.fl. Priveq Investment med VD Louise Nilsson gör sin första notering på Nasdaq First North Premier och följer med till börsen.
På rådgivarsidan Pareto Securities, GDA och ROPA.
Läs mer!
→ DI
Roadshow | Small Talk
Roadshow | Small Talk
Glöm inte småpratet. Det är lika viktigt i möten med investerare som i ledarskap. Det är i småpratet som relationer skapas.
Så här kommer några enkla tips som alltid fungerar. Förbered dig inför dina möten, läs på om vem du ska träffa och vad den personen är intresserad av både professionellt när det gäller investeringar men också privata intressen. Kolla igenom hur portföljen ser ut, kanske finns några av ditt bolags kunder i portföljen eller någon av dina konkurrenter? Då är det mycket enklare att före en ledig konversation före presentationen och på väg ut ur mötet. Ställ frågor, var nyfiken på den du träffar. Och, glöm inte att hälsa på den som öppnar och visar dig in till mötet när du är i Sverige. I USA hoppar du över det.
Att träffa möjliga ”cornerstone”-investerare handlar ju om att sälja aktier men glöm inte bort att det också är ett säljmöte för din affär. Det handlar om att skapa förtroende för att du som VD och ditt team har kapacitet att genomföra er affärsplan.
När jag var på Nasdaq och åkte runt med Bob Greifeld i bil till olika kundmöten så hade jag alltid gjort iordning en ”Talksheet”. Det innehöll såklart all basfakta som man har i sitt CRM-system och i tillägg information om personen, intressen, var personen oftast reste i affärer, familj, var barnen studerade och så vidare. Viktigast av allt var såklart målet med mötet och varför jag ville att Bob skulle träffa just den här kunden. Det var mitt jobb att ge Bob en brief så att han var påläst inför våra möten.
P.S. Jag hade en extra uppgift när chauffören körde runt oss. Det var att hjälpa Bob välja vilka manschettknappar han skulle ha till vilket möte. Han ville ha rätt knappar för att skapa lite ”small talk”. Förberedelse och detaljer är viktigt.